Fondo E

• La rentabilidad real anualizada del Fondo E es de un 3,33% y sus resultados han sido positivos el 90% del tiempo (años), es decir, 18 de los 20 años de su existencia como se ve en el gráfico que sigue.

• Durante el año 2025, el fondo registró una rentabilidad real acumulada del 8,27%, mientras que, al quinto mes del año 2026, acumula una rentabilidad de -3,08%.

• Durante mayo, el fondo registró una rentabilidad real de -2,59%, en un entorno de mercados globales mixtos. En Estados Unidos, los resultados corporativos superaron las expectativas, mientras que la estabilidad del empleo y una inflación mayor a la prevista reforzaron las expectativas de una política monetaria más restrictiva por parte de la Fed.

• En China, la economía mostró señales contrapuestas: el comercio exterior mantuvo un fuerte dinamismo en exportaciones e importaciones, mientras que la producción industrial siguió creciendo impulsada por la manufactura de alta tecnología, aunque a un menor ritmo. En contraste, la demanda interna continuó debilitándose, reflejada en menores ventas minoristas e inversión.

• En Chile, el IMACEC de marzo cayó 0,1% anual, frente a una expectativa de crecimiento de 0,5%. Además, la tasa de desempleo aumentó de 8,9% a 9,1% en abril. La inflación alcanzó 1,3% mensual y 4,0% anual, acelerando el alza de precios, aunque por debajo de lo esperado. Las medidas subyacentes, en tanto, no evidenciaron un traspaso significativo del shock energético a otros precios.

• En los mercados financieros, los principales índices bursátiles cerraron febrero con resultados mixtos: S&P 500 -0.9%, Europa +2.9%, China -5.9%, medidos en dólares. En América Latina, Brasil creció 4.6% y el IPSA cayó 4.7%, mientras que el peso chileno se apreció 0,1% frente al dólar, cerrando en 872 pesos por dólar. En renta fija local, el índice de bonos del gobierno rentó -0,4%, mientras que el de bonos corporativos cayó un 0,2%.